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AKQUISITION VERSUS GREENFIELD

Empirische Beweise zeigen, dass ausländische Banken in Schwellenländern profitabler und effizienter sind als inländische Banken (Demirg¨u¸c-Kunt und Huizinga (2000), Bonin, Hasan und Wachtel (2005), Martinez Peria und Mody (2004)) , während es in weiter entwickelten Ländern weniger profitabel ist (Claessens, Demirg¨u¸c-Kunt und Huizinga (2001)). Diese widersprüchlichen Ergebnisse heizen die Debatte darüber an, inwieweit der ausländische Bankzugang den Kunden zugute kommt.

Die traditionelle Literatur zu Industrieverbänden prognostiziert, dass der Bankeintritt zu mehr Wettbewerb führt, was letztlich den Kreditnehmern zugute kommen sollte. Tatsächlich verbessert die Präsenz ausländischer Banken in Schwellenländern den Zugang zu Krediten, insbesondere für große und transparente Unternehmen (Mian (2006a), Giannetti und Ongena (2005), Clarke, Cull und Martinez Peria (2001)). Unterschiede in der Informationsverteilung (weiche gegenüber harten Informationen) zwischen inländischen und ausländischen Banken können jedoch einen ähnlichen Einfluss auf die Kreditvergabe an kleine und undurchsichtigere Unternehmen verhindern (Dell’Ariccia und Marquez (2004)).

Diese Firmen werden oft von ihrer heimischen Bank übernommen und von der Kreditvergabe im Ausland ausgeschlossen. Bis heute werden die Auswirkungen der Art und Weise des Eintritts ausländischer Banken – Auslandsakquisition versus ausländische De-novo- oder Greenfield-Investition – auf die anfängliche Verbreitung von Informationen und den daraus resultierenden Grad an Wettbewerb und Kreditvergabebedingungen weitgehend ignoriert. Regierungen auf der ganzen Welt haben ihre Besorgnis über die Rosinenpickerei ausländischer Banken zum Ausdruck gebracht, indem sie (manchmal illegale) Eintrittsbarrieren aufrechterhalten.

Ausländischen Banken wird manchmal der Erwerb von Mehrheitsbeteiligungen an privaten inländischen Banken verwehrt. Umgekehrt zögerten einheimische Entscheidungsträger, Banklizenzen zu erteilen, die es ausländischen Investoren ermöglichen würden, eine De-novo-Bank zu gründen. Während ausländische De-novo-Banken rentabler und effizienter sind als ausländische Banken (Martinez Peria und Mody (2004), Majnoni, Shankar und V`arhegyi (2003)), bleibt unklar, ob die Art des Markteintritts die Kreditbedingungen und den Wettbewerb der heimischen Banken beeinflusst als Ganzes gleichermaßen.

Dies ist besonders wichtig für Schwellenländer, in denen Unternehmen stark von Bankfinanzierungen abhängen. In diesem Beitrag versuchen wir, diese Lücke zu füllen. Wir bieten einen theoretischen Rahmen, der skizziert, wie sich die Verteilung von Informationen zwischen ausländischen und inländischen Banken je nach Art der Eingabe unterscheiden kann. Folglich wird dies den Grad des Wettbewerbs und den durchschnittlichen Kreditzins für Kreditnehmer beeinflussen.

Die Vorhersagen des Modells werden anhand von Daten zu Eintrittsmodi ausländischer Banken in 10 osteuropäischen Ländern getestet. Da Osteuropa in den letzten zehn Jahren einen dramatischen Anstieg des Eintritts ausländischer Banken erlebte (der Marktanteil ausländischer Banken stieg von etwa 10 Prozent im Jahr 1995 auf fast 70 Prozent im Jahr 2003), bietet es ein einzigartiges Labor zur Analyse der Auswirkungen des Modus ausländischer Banken Eintrag auf Bankzinsen.

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